ચોઈસ હોટેલ્સ ઈન્ટરનેશનલ વિન્ડહામ હોટેલ્સ એન્ડ રિસોર્ટ્સના બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સ પર વિન્ડહામને હસ્તગત કરવા માટે ચોઈસની એક્સચેન્જ ઑફર અંગે કંપનીના શેરધારકો સાથે આગળ ન આવવાનો આરોપ લગાવી રહી છે. વિન્ડહામના બોર્ડની ઑફરનો અસ્વીકાર કરવાની દલીલમાં ચોઇસે સોદા માટે નિયમનકારી મંજૂરી મેળવવા અંગે વિન્ડહામની ચિંતાઓનો મુદ્દો ઉઠાવ્યો અને કહ્યું કે વિન્ડહામના શેરધારકો “વ્યવહારની ઔદ્યોગિક લાક્ષણિકતા” ને સમર્થન આપે છે.
ઑક્ટોબરમાં સાર્વજનિક કરાયેલા તેના મૂળ પ્રસ્તાવમાં ચોઈસે જણાવ્યું હતું કે તેણે વિન્ડહામના તમામ બાકી શેર પ્રતિ શેર $90ના ભાવે હસ્તગત કરવાની માંગ કરી હતી અને શેરધારકોને તેમની માલિકીના દરેક વિન્ડહામ શેર માટે $49.50 રોકડ અને 0.324 ચોઈસ કોમન સ્ટોક પ્રાપ્ત થશે. ચોઈસ દાવો કરે છે કે તેની ઓફર વિન્ડહામના 30-દિવસના વોલ્યુમ-વેઇટેડ એવરેજ ક્લોઝિંગ પ્રાઈઝના 30 ટકા પ્રીમિયમ, 52-અઠવાડિયાના ટોચના ભાવના 11 ટકા પ્રીમિયમ અને વિન્ડહામના છેલ્લા બંધ ભાવના 30 ટકા પ્રીમિયમે હતી, જે 16 ઓક્ટોબરના રોજ પૂરી થઈ હતી.
વિન્ડહામના બોર્ડે ચોઈસની દરખાસ્તને સર્વસંમતિથી નકારી કાઢી, તેને અવાંછિત, “અત્યંત શરતી” ગણાવી અને શેરધારકોના શ્રેષ્ઠ હિતમાં ન હોવાનું જણાવ્યું હતું. જોકે, 14 નવેમ્બરના રોજ, ચોઈસે વિન્ડહામ બોર્ડને “ઉન્નત પ્રસ્તાવ” સાથે એક પત્ર મોકલ્યો હતો જેનો હેતુ ફેડરલ નિયમોને ક્લીયર કરવા અંગે વિન્ડહામની ચિંતાઓને દૂર કરવાનો હતો. 12 ડિસેમ્બરના રોજ, ચોઈસે વિન્ડહામને હસ્તગત કરવા માટે તેની જાહેર વિનિમય ઓફર શરૂ કરી અને 19 ડિસેમ્બરે વિન્ડહામ બોર્ડે સત્તાવાર રીતે ઓફરને નકારી કાઢી હતી અને શેરધારકોને આ સોદા માટે શેરો ટેન્ડર ન કરવા વિનંતી કરી હતી.
ડીલ વિન્ડહામ શેરધારકોના શ્રેષ્ઠ હિતમાં હોવાનો ચોઇસનો દાવો
વિન્ડહામના બોર્ડે સૌથી તાજેતરની ઓફરને નકારવા માટેના કારણો જારી કર્યા પછી ચોઇસે તેના ખંડનની વિગતો આપી. ચોઈસે કહ્યું કે વિન્ડહામનું બોર્ડ “શેરધારકોને મૂલ્યની અનુભૂતિ કરવાની ક્ષમતાની સામે રીતસરની ધમકી આપે છે.”
“વિન્ડહામ શેરધારકોએ લોજિંગ ઉદ્યોગના સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપના કંપનીના સ્પષ્ટ ખોટા વર્ણનથી ચિંતિત હોવા જોઈએ. વિન્ડહામની ટિપ્પણીઓ M&A દ્વારા શેરહોલ્ડર વેલ્યુ જનરેટ કરતી વખતે ફ્રેન્ચાઈઝીને યોગ્ય રીતે ટેકો આપવાની તેમની ક્ષમતા પર સવાલ ઉઠાવે છે,” એમ ચોઈસે તેના નિવેદનમાં જણાવ્યું હતું. “યુ.એસ. ફેડરલ ટ્રેડ કમિશન ચોક્કસ તથ્યોના આધારે સૂચિત ટ્રાન્ઝેક્શનની સ્પર્ધાત્મક લાક્ષણિકતાનું પોતાનું સ્વતંત્ર મૂલ્યાંકન કરશે, જેમ કે તે દરેક M&A ટ્રાન્ઝેક્શન પર કરે છે.”
ચોઈસે એમ પણ કહ્યું કે તેણે વિન્ડહામના તમામ બાકી શેરો હસ્તગત કરવા માટે 12 ડિસેમ્બરે તેની જાહેર ઓફર કર્યા પછી, તે કંપનીના પ્રતિનિધિઓએ ચોઈસનો સંપર્ક કર્યો અને સંપાદન પર ફરીથી ચર્ચા શરૂ કરવાની ઓફર કરી. જો કે, પાંચ દિવસ પછી વિન્ડહામે ફરીથી વાટાઘાટોમાંથી પાછી ખેંચી લીધી અને તેણે ફાઇલ કરેલી સૂચિ 14d-9માં ચર્ચાઓ જાહેર કરી ન હતી.
ચોઈસે આગળ કહ્યું કે તેને વિન્ડહામના શેરધારકોમાં સંપાદનના વિચાર માટે થોડો ટેકો મળ્યો છે. તેણે અગાઉ એમ પણ કહ્યું હતું કે તેણે આવતા વર્ષે તેની બેઠકમાં વિન્ડહામના બોર્ડ માટે ઉમેદવારોને નોમિનેટ કરવાની યોજના બનાવી છે.
“એક્સચેન્જ ઑફર શરૂ કર્યા પછી, અમે તાજેતરમાં ઉપલબ્ધ ફાઇલિંગના આધારે 40 ટકાથી વધુ શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા ડઝનેક વિન્ડામના સંસ્થાકીય શેરધારકો સાથે જોડાણ કર્યું છે. અમારી ચર્ચાઓમાં, ઘણા શેરધારકોએ વ્યવહારની ઔદ્યોગિક લાક્ષણિકતા માટે સતત સમર્થન વ્યક્ત કર્યું છે તેમ જ બંને પક્ષો એક યોગ્ય નિરાકરણ સુધી પહોંચવા માટે સાથે મળીને કામ કરવાની ઈચ્છા વ્યક્ત કરી છે,” એમ ચોઈસે જણાવ્યું હતું. “અમને વિશ્વાસ છે કે અમે એક વર્ષની રૂઢિગત સમયમર્યાદામાં વ્યવહાર પૂર્ણ કરી શકીશું અને આ પ્રક્રિયા સાથે આગળ વધવા માટે પ્રતિબદ્ધ છીએ.”
